Το ξεκίνημα του 2024 ήταν δύσκολο για τον ευρωπαϊκό κλάδο της πολυτέλειας, με 18 από τις 20 μεγαλύτερες μετοχές πολυτελείας να καταγράφουν πτώση από την αρχή του έτους έως τις 12 Ιανουαρίου. Αξίζει να σημειωθεί ότι μόνο η δανέζικη εταιρεία κατασκευής κοσμημάτων Pandora A/S και η μάρκα υποδημάτων CCC S.A. κατάφεραν να διατηρήσουν θετική πορεία σε αυτά τα πρώτα στάδια του έτους. Στο δεύτερο εξάμηνο του 2023, η LVMH παρέδωσε τη θέση της ως η μεγαλύτερη εταιρεία της Ευρώπης, καθώς η κεφαλαιοποίησή της υποχώρησε στα 335 δισ. ευρώ, τοποθετώντας την κατά 100 δισ. ευρώ πίσω από τον δανέζικο φαρμακευτικό κολοσσό Novo Nordisk.
Αυτή η μετατόπιση επηρέασε επίσης τον πρόεδρο και ιδρυτή της LVMH, Bernard Arnault, ο οποίος, με καθαρή αξία 181 δισ. δολαρίων, δεν είναι πλέον ο πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο, καθώς είναι πλέον δεύτερος πίσω από τον Elon Musk με 236 δισ. δολάρια, σύμφωνα με το Forbes. Εν μέσω αυτού που φαίνεται να είναι μια επιβράδυνση σε ολόκληρη τη βιομηχανία μετά το COVID, οι αναλυτές της Bank of America Ashley Wallace, Daria Nasledysheva και Geoffroy de Mendez προσέφεραν πρόσφατα μια ολοκληρωμένη προοπτική για τον ευρωπαϊκό κλάδο της πολυτέλειας.
Δυναμική της αγοράς πολυτελείας για το 2024
Παρά την υποχώρηση κατά 16% από τα υψηλά του 2023, η ομάδα συμβουλεύει προσοχή, υποδεικνύοντας ότι ο κύκλος των υποβαθμίσεων των εσόδων και των κερδών δεν έχει τελειώσει και θα μπορούσε να παραταθεί για άλλους 3-6 μήνες. Περαιτέρω, η Bank of America προβλέπει μια αλλαγή στις στρατηγικές των εταιρειών, με έμφαση στις επενδύσεις σε εμπορικά σήματα που ενδεχομένως να οδηγήσουν σε μείωση των περιθωρίων κέρδους. Προβλέπει μείωση της αύξησης των εσόδων για τον τομέα της πολυτέλειας, εκτιμώντας αύξηση 4% το 2024, σε πλήρη αντίθεση με την αύξηση 11% που σημειώθηκε το 2023.
Ο καθοριστικός ρόλος της κινεζικής κατανάλωσης
Οι προοπτικές του τομέα της πολυτέλειας το 2024 εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη συμπεριφορά των Κινέζων καταναλωτών. Οι κινεζικές δαπάνες πολυτελείας αυξήθηκαν κατά 50% το 2023, ανακτώντας σημαντικό μερίδιο της παγκόσμιας αγοράς. Η τάση αυτή αναμένεται να συνεχιστεί, με την προβλεπόμενη αύξηση της κινεζικής δαπάνης κατά 10% το 2024, που αποτελεί το 80% των πρόσθετων εσόδων του τομέα. Ωστόσο, η ανάκαμψη της ζήτησης στην κρίσιμη περιοχή της Ευρώπης αντιμετωπίζει εμπόδια, κυρίως λόγω της βραδύτερης αποκατάστασης της χωρητικότητας των πτήσεων στα προ του Covid επίπεδα.
Μάρκες που αντιμετωπίζουν προκλήσεις ανάκαμψης
Η ανάλυση υποδεικνύει επίσης συγκεκριμένες προκλήσεις για τις μάρκες που βρίσκονται σε φάση ανάκαμψης. Αυτές οι μάρκες, οι οποίες έχουν χάσει μερίδιο αγοράς τα τελευταία τρία χρόνια, αντιμετωπίζουν τώρα την ανάγκη αύξησης των δαπανών για την υποστήριξη νέων συλλογών σχεδιαστών.
Επιλεκτική αισιοδοξία στον τομέα της πολυτέλειας
Παρά τις συνολικές επιφυλακτικές προοπτικές, η Bank of America εκφράζει εμπιστοσύνη σε ορισμένες εταιρείες. Η Hermes, γνωστή για την ανθεκτικότητά της σε περιόδους οικονομικής ύφεσης, είναι η κορυφαία επιλογή της για το 2024. Η LVMH λαμβάνει επίσης ευνοϊκή αξιολόγηση. Παρά την πρόσφατη ραγδαία πτώση της μετοχής της, το ποικίλο χαρτοφυλάκιο εμπορικών σημάτων της εταιρείας και η στρατηγική τοποθέτηση στην αγορά καθιστούν τις τρέχουσες αποτιμήσεις της ελκυστικές. Η Bank of America θέτει έναν στόχο τιμής για την LVMH που είναι 32% υψηλότερος από τις τρέχουσες τιμές της αγοράς. Αντίθετα, η Kering, η Burberry, η Ferragamo και η Tod’s αναμένεται να υποαποδώσουν.
Η Moncler και η Swatch, οι οποίες υποβαθμίστηκαν σε ουδέτερες, αντιμετωπίζουν μοναδικές προκλήσεις: Η Moncler με την αναμενόμενη επιβράδυνση της ανάπτυξης και τη μείωση των περιθωρίων κέρδους και η Swatch λόγω της κυκλικής φύσης του τομέα των πολυτελών ρολογιών, εξαιρουμένων των εμπορικών σημάτων όπως η Rolex, η AP και η Patek Philippe, τα οποία περιορίζονται από την προσφορά. Εν κατακλείδι, ο ευρωπαϊκός τομέας της πολυτέλειας το 2024 βρίσκεται σε ένα σταυροδρόμι, που χαρακτηρίζεται από ένα μείγμα επιφυλακτικότητας και ευκαιριών. Οι επενδυτές και οι ενδιαφερόμενοι του τομέα πρέπει να περιηγηθούν σε αυτές τις πολύπλοκες δυναμικές για να διακρίνουν τους πιθανούς κινδύνους και τις ευκαιρίες σε αυτόν τον ταραχώδη αλλά δυνητικά αποδοτικό τομέα.
(Πηγή: Euronews)
